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往后看大宗商品涨价否还能持续？周期股怎么看？我们认为大宗商品像之前那样暴涨的局面可能是难以持续的，但是目前全球经济景气度仍高、供需错配的情况仍然存在、同时海内外货币政策仍然不急转弯，价格维持在高位的时间可能会超预期。对于周期股而言，则意味着盈利的持续性可能好于预期，尤其是供给格局更好的资源品。 5月9日，私募基金经理叶飞在个人微博账号“叶飞私募冠军直说”中发文表示，自己受到中源家居进行市值管理时所找操盘方的欺骗。 序言 众所周知，美国是个全民炒股的国家，任何股市变动对美国人来说就仿佛大地震般，而在8月5日，美股正式迎来了飓风浪潮，“黑色星期一”超级加倍，引发全球股市进行恐慌性暴跌。 其实一开始只是日本股市在持续下跌，想必大家今年都已经看到好多次日元创下新低，遥想上次打破纪录那还是上一次。8月1日和2日两天更是连续下跌，出现了四年来最大单日跌幅。 股市虽然是死东西，但它与人密切相连，就和一个人走在大街上看到有人突然开始狂奔时其他路人也会加入，最后整条街的人都会夺路而逃。股市最重要的就是信心，在日元持续下跌后，这种恐慌席卷了所有市场，最终蔓延到韩国、澳大利亚、欧洲、美国。 中国大部分人都不炒股，可能正在看这篇文章的大家对股市接触也不多，那么今天我就不摆那么多数据和专业术语，只用最简单的大白话来和大家好好分析一下，为什么从日本开始下跌的股市最终影响最大的是美国？如此大规模的股市崩盘是否取决于人们对美国的信心衰退、以及美国经济崩溃？会引发经济大萧条以及美国可能会如何应对的种种问题。 
美债崩盘 美国股市与美国国债密切挂钩，而美国国债的背后就是美国经济影响力以及军事实力。简而言之，美国股市的动荡源自于美元衰退。 过去几十年间，美元一直在持续增长，其中最关键的有两点，一点是军事实力，美国是超级大国，世上的一切最终还是依靠拳头说话，在军队武装下美国地位无可动摇，美军在全球驻军也让美元向着四面八方流通，很长一段时间里，黄金可以直接和美元挂钩； 另一点则是改革开放后，中国与美国的关系好——这点指的是经济方面的合作——当年的美国只需要埋头印钱就可以从中国购买到大量廉价产品，中国通过出口这些产品赚取外汇，这些外汇就可以用来购买美国国债进行投资，美国的国债发行量大，让美元霸权更加坚固，然后就可以再印钱向中国买东西。以此可以实现良性循环。 不过这样玩需要美国遵守两条游戏规则，首先得保证中美市场流通，同时美国不能印太多钱，最起码不能超出中国乃至世界的供给量。 只要保证这两点，在中国工业化全面建设的今天，只要我们不抛弃美元，美元霸权其实可以继续维持下去。 当然后面的事情我们都知道了，两条游戏规则，美国一条也没遵守。 
首先是从2016年特朗普上台后针对中国开启贸易战，大量禁止中国的产品进口，特朗普认为中国产品挤占了美国制造的市场，这个决定导致中美贸易联系减弱。既然东西卖不到美国，中国自然无法赚取到外汇，美国那些多印出来的美元也就不能通过外汇流通到中国，再加上贸易战打到后期，特朗普还限制美国企业在中国投资，这样一来能流通到中国的美元就更少了。 其次最近二十年，尤其在2008年金融危机后，全世界都在疯狂印钱，其中又以美国印的最多。毕竟有美元霸权，印再多都问题不大，对于美国来说这样做可以抬高通胀率避免陷入恶性通缩，印钱来刺激市场经济，但这样做的后果是极其严重的，最终与其他各种问题叠加到一起在今日爆发。 中国现在已经不可能再去接受美债这个烂摊子，或者说中国已经很多年都没有再碰过美债。如果说中国退出接手美债后，美国本来还能依靠吸血盟友和狗再风光一段时间的话，那么俄乌冲突就彻底加速了美元崩盘的进程。 俄乌冲突后，俄罗斯被西方进行了围追堵截式的制裁，上到各种技术下到麦当劳可口可乐全都从俄罗斯撤走，可以说这是西方世界极其所有力量展现出的最大、最有力度的制裁。 但就在这种情况下，俄罗斯依旧活得好好的，甚至GDP都上升了那么一点。原因我们都知道，中国制造和企业进入了俄罗斯，填补了市场空白，再加之中俄采取本币结算，根本不再需要通过美元交易。 
当初中粮占满俄罗斯货架的新闻想必大多数读者都看到过，那个时候评论区里基本都在调侃，说欧洲自杀让出这么大的市场，或者说中粮提供的各种商品好多口味，中国这边都不怎么见得到。我们只是在调侃，可落在其他国家眼里这简直是难以置信的事情——面对整个西方国家的制裁，只要中国不加入制裁，很难彻底打击到俄罗斯经济。使用美元对很多国家来说处处限制，美国就属于那种只赚今天不想明天的，从他那里得到任何一点好处都要付出成倍的代价，这种情况下，沙特阿联酋纷纷选择抛弃美元改用人民币简直就是顺理成章的事情。 中国人民币可以购买足够的东西，哪怕月薪三千也可以保障最基本的民生饮食，这些年虽然物价也上涨了，但对比一下欧美简直堪称平稳。美国加息短时间内维持市场，换来的是全球对美元的不信任，最终导致很多国家选择人民币。 选择人民币的国家变多，就必定会导致选择美元的国家变少，海外原本的美元也被美国的高利率抽干，所有人都看出了美元衰退的迹象，就更不愿意去购买美国国债，前段时间几乎只有日本还在买，然后日元爆雷，就算是亲父子也要明算账，日本就想要抛售美元来拯救日元，最终也停止了购买美国国债。 然后，就开始了连锁反应。 硅谷银行爆雷，美国银行都自顾不暇更不可能接手国债，至于指望资本家那更是不可能，巴菲特开始抛售苹果股票，彻底引爆了“黑色星期一”。 说到这里大家应该明白美股暴跌的原因是什么了吧？其实就是美元霸权下降，35万亿的美债没有人接手，市场信心不足，大家都开始纷纷抛售股票，最终引发市场恐慌，造成更多人抛售，所有人都在挤兑，资金恐慌拥挤在一起，才最终出现了我们所看到的股市崩盘局面。 美国以后再想要美好时，就只能吃两片海苔回味一下了。 
美元霸权 市场情况 现在这种情况，美联储在此之前肯定至少有一定的心理准备，毕竟在8月1日时，他们已经宣布不会降息。 但估计美联储没想到后续的股市反应会如此剧烈。 事实上，从今年3月开始市场经济数据就很不好并且持续走低，当时就有很多人退市，已经有很多人在询问美联储是否要降息，不过也有很多人想要抄底，所以整体上来说股市还能看。 美联储不敢降息的原因也很简单，美国如今正在经历严重通胀，美国大选也迫在眉睫，而且特朗普不希望降息，很显然美联储不清楚他最后是否会成为新一任总统，总而言之各种原因相加之下，美联储迟迟没有降息。 不过如果真的市场崩了，他们肯定会迅速反应，现在就看他们什么时候出来呼吁保护资本市场。 可以肯定地说一句，现在这个世界上已经没有什么经济学，有的只有政治经济学。全球地缘政治以及战争冲突下，经济市场一定和时政相关，过去美国的繁荣建立在全世界的供养之上，美国就好像一家投资银行，赚到了钱能给大家分红。结果是美国肥了自己饿死全世界，你不仁我不义，美国开始衰退，“投资者”自然全部跑路。 特朗普在X上也针对此事发表了意见，将之称为“卡拉玛崩盘”，卡拉玛就是“卡玛拉·黛维·哈里斯”的教名。特朗普称，如果是他绝对不会造成这样的影响，还说哈里斯要是当选将会摧毁美国经济。说这话的特朗普，或许忘记他在任期间美股连续跌停的事情。 
前文我们讲了美股崩盘的底层逻辑，看完后或许有读者会好奇——美元衰退美债崩盘，这些事情总归需要一个导火索吧？毕竟这么多年都过去了，怎么就在5日突然爆发？ 还真有这么个导火索，就在上周五美国劳工部公布了最新的失业率，是近年来最高，达到了4.3%，直接触发了萨姆规则。萨姆规则是用于判断美国经济好坏的一个重要标准，从1960年开始，只要触发规则就必定会引发美国经济衰退，并且已经被反复证实过9次。所以看到这些摆在眼前的证据后，全世界都意识到美国将要迎来经济大衰退。前文我们讲了为什么经济衰退，美国过去做下的种种事情导致事情产生，爆发后是引发资本外逃，从而造成现在的情况。 另一方面，很多人都认为美联储要降息，一旦降息也会导致在美国赚利息的收益降低。种种原因加在一起，不崩盘才奇怪。 美国和中国打贸易战，打了又谈，谈了又打，最后的结果是美国先爆炸。要是美国解决不好，一定会出现严重的流动性问题，等到那个时候就真是珍惜当下了，因为今日的每一天都要比明天更好。 与此同时，离岸人民币对美元一度升穿7.09至7.0855，日内大涨超700点，创2023年6月以来新高。人民币已经开始隐隐有避险货币特征。目前全世界最稳定局势的只有中国，美元这一轮的衰退，也会成为人民币国际化的机遇期，毕竟有句话说得好“有危就有机”么。 
末尾 如今的美国很像这次巴黎奥运会的美国游泳队，从前为了成绩一直在各种嗑药，一旦哪天不再服用药物成绩立刻会一泻千里，更可怕的是甚至嗑药都赶不上中国，从而产生巨大怀疑，最终将头埋在沙子里，转而指责是中国“嗑了药”。 但嗑药就是嗑药了，有眼睛的人都看得出来，他们自己也清楚。药总归是药，从他们游泳后脸色发紫的状态就表现得很明显，显然这药物对身体的伤害还不小。 目前美国还能维持表面上的体面，但目前中东局势越来越紧张，第六次中东战争随时有开打的风险，在内忧外患之下5万炒股怎么加杠杆，药物的副作用不知道什么时候会表现出来？这种靠嗑药维持的体面又能持续多长时间呢？
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